成都银行（601838）：存贷增速高，资产质量优

证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 08 月 27 日 成都银行（601838.SH） 存贷增速高，资产质量优 总量研究/银行 成都银行披露 2025 年半年报，2025H1 营收、PPOP、归母利润同比增速分别 为 5.91%、6.84%、7.29%。从累计业绩驱动来看，25H1 规模扩张、其他非息、 成本收入比下降形成正贡献，净息差和中收形成拖累。单季度环比来看，25Q2 净息差对业绩拖累程度大幅下降，中收拖累成都有所增加，拨备贡献由正转负。 核心观点： 亮点：（1）存贷高增，资负结构改善。资产端，25Q2 末，公司总资产规模同 比增长 14.32%，增速环比回升 1.07pct，其中贷款同比增速高达 17.96%，环比 回升 1.05pct，在行业整体信贷增速放缓的趋势下实属难得。分业务来看，对公 贷款为基本盘，25Q2 末同比增长 15.62%，增速环比有所回落，但依旧高位； 零售端积极打造"成行消贷"特色品牌，个人消费贷款同比增长 26.13%，个人 住房贷款也实现了 11.67%的稳健增长，带动总的个人贷款实现了 12.85%的高 增速。另外，财政扩张下公司投资类资产规模上半年同比增长 ...