雅迪控股（01585）：收盘价潜在涨幅港元12.82港元22.63↑+76.5%

交银国际研究 财务模型更新 | 汽车 | 收盘价 | | 目标价 | 潜在涨幅 | 2025 年 8 月 27 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 港元 | | 12.82 | 港元 22.63↑ | +76.5% | | | 雅迪控股 (1585 HK) | | | | | | 1H25 两轮车出货节奏恢复正常，毛利率创新高；维持买入 1H25 雅迪两轮车销量 879.4 万台，超 2024 年同期 821.1 万台，带动公司收入 同比+33.1%至191.9亿元（人民币，下同），两轮车业务已恢复正常出货节奏。 伴随高端化战略，期内公司毛利率同比升1.6ppts至19.6%，创历史新高。新国 标实施后，我们预计行业集中度提升，龙头有望受益，同时我们看好公司两轮 车业务出海前景，上调目标价至 22.63 港元，维持买入。 个股评级 买入 1 年股价表现 资料来源 : FactSet 8/24 12/24 4/25 8/25 -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 1585 HK 恒生指数 股份资料 | 52周高位 (港元) | 15. ...