立讯精密（002475）：指引3Q25归母净利同增15%–28%

证券研究报告 立讯精密 (002475 CH) 指引 3Q25 归母净利同增 15%–28% 目标价 58.6 元，给予买入评级 我们预计 25/26/27 年归母净利润 163/207/244 亿元（下修 3.6/3.2/2.8%）。 考虑到地缘政治中产业链重构的潜在不确定性，我们给予 20 倍 2026 年 PE 估值（Wind 一致预期可比估值 26 年 23.7 倍），给予目标价 58.6 元（前值： 20 倍 2025 年 PE 估值，目标价 46.8 元，Wind 一致预期可比公司 PE 平均 数 25 年 18x），及"买入"评级。 风险提示：海外政策波动风险，宏观下行风险，创新产品渗透不及预期风险。 | | | | 华泰研究 | | | 中报点评 | 投资评级(维持): | 买入 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 8 月 | 27 日│中国内地 | 消费电子 | 目标价(人民币): | 58.60 | 公司公布上半年业绩：收入 1245 亿元（yoy+20.2%），归母净利润 66 亿 元（yoy+23%），扣非归母净利润 5 ...