美国超微（AMD）：海外公司财报点评：全球高性能计算龙头，AI需求赋能业绩增长

证券研究报告 | 2025年08月27日 超威半导体(AMD)（AMD.O） 优于大市 全球高性能计算龙头，AI 需求赋能业绩增长 收入、利润快速增长，消费级处理器放量。2025H1 公司实现营业收入 151.23 亿美元，同比增长 33.74%，实现净利润 15.81 亿美元，同比增长 307.47%， 主要由 Ryzen 9000 系列需求旺盛，桌面渠道销量快速增长，带动出货量价 齐升以及微软、Meta、甲骨文等云厂商订单增长推动。分季度来看，2025Q2 公司实现营业收入 76.85 亿美元，同比增长 31.71%，实现净利润 8.72 亿美 元，同比增长 229.06%，主要由 EPYC CPU 收入增长以及在云服务和企业客户 市场占有率提升、锐龙处理器在商用与消费级市场放量推动。 数据中心为最大收入来源，客户端业务高速增长。2025H1，公司客户端业务 高速增长，实现收入 47.93 亿美元，同比增长 67.59%，主要得益于平均售价 增长 42%，以及 AMD Ryzen 移动和桌面处理器出货量增长 17%；实现数据中 心收入为 69.14 亿美元，同比增长 33.71%，主要由 AMD EPYC ...