长电科技（600584）：营收稳健增长，汽车电子与高端封装驱动长期成长

公司报告 | 半年报点评 长电科技（600584） 证券研究报告 营收稳健增长，汽车电子与高端封装驱动长期成长 事件：公司发布 2025 年半年度报告，实现营业收入 186.05 亿元，同比增长 20.14%。实现归母净 利润 4.71 亿元，同比下降 23.98%。扣非归属母净利润 4.38 亿元，同比下降 24.75%。 点评：公司营收稳健增长，新扩建产能有望驱动成长。2025 年上半年，公司在半导体行业复苏背 景下实现营收稳健增长，营业收入达到 186.05 亿元，同比增长 20.14%，反映出下游市场需求回升、 国内订单增加以及客户提前投料带来的积极推动；归母净利润和扣非归母净利润同比分别下降 23.98%和 24.75%，主要受在建工厂尚处于产品导入期、财务费用上升以及部分原材料价格波动影 响。然而公司毛利率从 2025 年 Q1 的 12.6%提升至 Q2 的 14.3%，环比上升 1.7 个百分点，运算电子 收入占比从 2024 年全年的 16.2%提升至 2025 年上半年的 22.4%，汽车电子占比同期从 7.9%升至 9.3%。公司在产品结构优化持续推进下，中长期盈利能力有望进一步增强。 ...