恒玄科技（688608）：毛利率稳步增长，拓场景打造低功耗SoC平台型公司

证 券 研 究 报 告 恒玄科技（688608）2025 年半年报点评 强推（维持） 毛利率稳步增长，拓场景打造低功耗 SoC 平台型 公司 事项： 公司发布 2025 年半年报：公司 2025 年上半年实现营收 19.38 亿元 （YoY+26.58%），实现归母净利润 3.05 亿元（YoY+106.45%），实现扣非归母 净利润 2.84 亿元（YoY+153.37%）。单季度来看，公司 25Q2 实现营收 9.44 亿 元（YoY+7.48%，QoQ-5.09%），实现归母净利润 1.14 亿元（YoY-4.79%，QoQ- 40.02%），实现扣非归母净利润 1.07 亿元（YoY+4.02%，QoQ-39.45%）。 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 3,263 | 4,920 | 6,315 | 7,557 | | 同比增速(%) | 49.9% | 50.8% | 28.3% | 19.7% | | ...