立讯精密（002475）：汽车和通信业务高增，前期收并购项目已完成

证券研究报告 | 2025年08月27日 立讯精密（002475.SZ） 优于大市 汽车和通信业务高增，前期收并购项目已完成 长期稳健成长，3Q25 业绩预告稳健成长。公司发布 1H25 业绩，实现营收 1245.03 亿(YoY +20.18%)，归母净利润 66.44 亿(YoY +23.13%)，毛利率 11.61%(YoY -0.1pct)，净利率 5.86%(YoY +0.3pct)。对应 2Q25 营收 627.15 亿(YoY +22.51%，QoQ +1.50%)，归母净利润 36.01 亿(YoY +23.09%，QoQ +18.30%)，毛利率 12.04%(YoY -0.65pct，QoQ +0.86pct)，净利率 6.25%(YoY +0.02pct，QoQ +0.78pct)。公司发布了 3Q25 业绩预告，预计实现归母净利 润 42.46~46.99 亿元(YoY +15.41%~27.74%)，增速中值为 22%。 完成闻泰科技 ODM 和 OEM 业务收购。7 月公司已完成对闻泰科技旗下产品集 成业务相关 9 家标的公司和资产收购。1 月 26 日立讯通讯完成收购闻泰通讯 持 ...