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新乳业(002946):收入环比提速,盈利增长亮眼

证 券 研 究 报 告 新乳业(002946)2025 年中报点评 强推(维持) 收入环比提速,盈利增长亮眼 目标价:21 元 事项: ❖ 公司发布 2025 年中报。25H1 实现营收 55.26 亿元,同比+3.01%;归母净利润 3.97 亿元,同比+33.76%;扣非归母净利润 4.11 亿元,同比+31.17%。25Q2 实 现营收 29.01 亿元,同比+5.46%;归母净利润 2.63 亿元,同比+27.37%;扣非 归母净利润 2.7 亿元,同比+26.85%。公司拟每 10 股派发现金股利 0.7 元(含 税),共计派发 6024.74 万元,对应分红率 15%。 评论: [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 10,665 | 11,201 | 11,830 | 12,519 | | 同比增速(%) | -2.9% | 5.0% | 5.6% | 5.8% | | 归母净利润(百万) | 538 | 717 ...