证券代码：002946 证券简称：新乳业 公告编号：2025-027 债券代码：128142 债券简称：新乳转债 新希望乳业股份有限公司 关于股东非公开发行可交换公司债券换股进展暨股东 及其一致行动人权益变动触及1%整数倍的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 近日，本公司收到新投集团出具的《关于 2023 年非公开发行可交换公司债 券换股进展暨公司及其一致行动人权益变动触及 1%整数倍的通知（二）》， 2025 年 4 月 18 日至 2025 年 5 月 20 日，新投集团"23 新乳 EB"可交换公司债券持 有人换股 8,576,576 股，占本公司总股本的 1.00%。债券持有人换股导致新投集 团及其一致行动人合计持有股份比例从 78.94%减少至 77.95%，根据《上市公 司收购管理办法》《证券期货法律适用意见第 19 号—— <上市公司收购管理办> 法>第十三条的适用意见》规定，新投集团及其一致行动人合计持有股份比例占 公司已发行股份的比例变动触及 1%整数倍的情形，现将相关情况公告如下： 一、基本情况 新希望投资集团有限公司及其 ...

证券代码：002946 证券简称：新乳业 公告编号：2025-027 债券代码：128142 债券简称：新乳转债 新希望乳业股份有限公司（以下简称"本公司"或"公司"）股东新希望投 资集团有限公司（以下简称"新投集团"）发行的"新希望投资集团有限公司 2023 年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券（第一期）"预备用于交换 的股票为本公司 A 股股票。 2023 年 11 月 14 日，新投集团完成"新希望投资集团有限公司 2023 年面 向专业投资者非公开发行可交换公司债券（第一期）"的发行，债券简称为"23 新乳 EB"，债券代码为"117213.SZ"，发行规模人民 5.00 亿元，债券期限为 3 年，票面利率为 0.60%，到期赎回价格为 106 元/张。根据有关规定，结合《新 希望投资集团有限公司 2023 年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券（第 一期）募集说明书》约定，"23 新乳 EB"换股期自发行结束之日起满 6 个月后 的第 1 个交易日起至债券到期日前 1 个交易日止，即 2024 年 5 月 14 日至 2026 年 11 月 9 日。 2025 年 4 月 10 日，本公司收到 ...

2、股东大会召集人：新希望乳业股份有限公司（以下简称"公司"或"本 公司"）董事会 公司第三届董事会第十五次会议审议通过了《关于提请召开公司 2024 年年 度股东大会的议案》，同意召开本次股东大会。 3、会议召开的合法、合规性：本次股东大会会议召开符合有关法律、行政 法规、部门规章、规范性文件、深圳证券交易所业务规则和《公司章程》的规定。 证券代码：002946 证券简称：新乳业 公告编号：2025-026 债券代码：128142 债券简称：新乳转债 新希望乳业股份有限公司 关于召开2024年年度股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、召开会议的基本情况 1、股东大会届次：2024 年年度股东大会 4、会议召开的时间 （1）现场会议召开时间：2025 年 6 月 10 日（星期二）13:00。 （2）网络投票时间： 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为 2025 年 6 月 10 日 9:15-9:25、9:30-11:30 和 13:00-15:00； 通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为：2025 年 ...

证券代码：002946 证券简称：新乳业 公告编号：2025-026 债 券 新希望乳业股份有限公司 代 码 ： 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 公司"）董事会 公司第三届董事会第十五次会议审议通过了《关于提请召开公司 2024 年年 债券简称：新乳转债 度股东大会的议案》，同意召开本次股东大会。 法规、部门规章、规范性文件、深圳证券交易所业务规则和《公司章程》的规定。 （1）现场会议召开时间：2025 年 6 月 10 日（星期二）13:00。 （1）现场表决：股东本人出席现场会议或通过授权委托书委托他人出席现 场会议行使表决权。 （2）网络投票：公司将通过深圳证券交易所交易系统和互联网投票系统 （http://wltp.cninfo.com.cn）向公司股东提供网络形式的投票平台，公司股东可 以在网络投票时间内通过上述系统行使表决权。 公司股东只能选择现场投票和网络投票中的一种表决形式，如果同一表决权 出现重复投票表决的，以第一次有效投票表决结果为准。 （1）截至股权登记日 2025 年 6 月 4 日下午收市时在中国证券登记结算有 限责任 ...

券 新希望乳业股份有限公司 证券代码：002946 证券简称：新乳业 公告编号：2025-026 债 关于召开2024年年度股东大会的通知 3、会议召开的合法、合规性：本次股东大会会议召开符合有关法律、行政 法规、部门规章、规范性文件、深圳证券交易所业务规则和《公司章程》的规定。 4、会议召开的时间 （1）现场会议召开时间：2025 年 6 月 10 日（星期二）13:00。 （2）网络投票时间： 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为 2025 年 6 月 10 日 9:15-9:25、9:30-11:30 和 13:00-15:00； ： 1 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 2 8 一、召开会议的基本情况 1 1、股东大会届次：2024 年年度股东大会 4 2、股东大会召集人：新希望乳业股份有限公司（以下简称"公司"或"本 公司"）董事会 2 债券简称：新乳转债 公司第三届董事会第十五次会议审议通过了《关于提请召开公司 2024 年年 度股东大会的议案》，同意召开本次股东大会。 通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为： ...

证券代码： 002946 证券简称：新乳业 新希望乳业股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-003 | 投资者关系活动 | □特定对象调研 □ 分析师会议 | | --- | --- | | 类别 | □ 媒体采访 √ 业绩说明会 | | | 新闻发布会 路演活动 □ □ | | | 现场参观 □ | | | □ 其他 （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称及 | 通过"全景•路演"（http://rs.p5w.net）参加公司 2024 年年度 | | 人员姓名 | 网上业绩说明会 | | 时间 | 2025 年 5 月 7 日 15:00~17:00 | | 地点 | 新希望乳业股份有限公司会议室，线上交流 | | 上市公司接待人 | 董事长：席刚 | | 员姓名 | 总裁：朱川 | | | 党委书记、董事会秘书：郑世锋 | | | 财务总监：褚雅楠 | | | 独立董事：卢华基 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复： 1、是否受到贸易战影响，如何看待原奶价格波动的影响？ | | | 您好，虽然贸易战从产业链成本的传导来看，上游牧场受到 大豆等饲料进口的影响，会导致养殖成本 ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨新乳业（002946.SZ） [Table_Title] 新乳业 2024 年年报暨 2025 年一季报点评：Q1 收入增长转正，结构优化驱动盈利改善 报告要点 [Table_Summary] 新乳业 2024 年度营业总收入 106.65 亿元（同比-2.93%）；归母净利润 5.38 亿元（同比+24.8%）， 扣非净利润 5.79 亿元（同比+24.47%）；其中 2024Q4，公司实现营业总收入 25.16 亿元（同 比-9.94%）；归母净利润 6397.4 万元（同比+28.08%），扣非净利润 7197.62 万元（同比-2.25%）。 2025Q1 公司实现营业总收入 26.25 亿元（同比+0.42%）；归母净利润 1.33 亿元（同比 +48.46%），扣非净利润 1.41 亿元（同比+40.35%）。 分析师及联系人 [Table_Author] 董思远 徐爽 SAC：S0490517070016 SAC：S0490520030001 SFC：BQK487 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 ...

毛利率有所提升，25Q1 盈利能力进一步增强。毛利率方面，2024 全年/24Q4/25Q1 公司毛利率分别为 28.36%/25.99%/29.50%，25Q1 同比+0.12pcts，环比+3.51pcts。主要系原奶价格下滑叠加产品结构优 化，公司毛利率进一步提升。 费用端，2024 全年/24Q4/25Q1 销售费用率分别为15.56%/14.68%/ 17.01%，25Q1 同比-0.07pcts，环比 +2.33pcts。2024 全年/24Q4/25Q1 管理费用率分别为3.57%/1.22%/3.54%，25Q1 同比-1.57pcts，环比 +2.31pcts。综合来看，2024全年/24Q4/25Q1 公司归母净利率分别为5.04%/2.54%/5.08%，25Q1 同比 +1.64pcts，环比+2.53pcts，盈利能力有所增强。子公司中，四川乳业/昆明雪兰/寰美乳业/青岛琴牌2024 年净利润率分别为7.13%/4.60%/6.37%/6.77%，同比-1.21/-0.23/-2.32/+1.35pcts，主要系部分子公司以常 温业务为主，受终端竞争加剧影响，利润端短期承压。25Q1 ...

2025 年 5 月 6 日 公司研究 低温业务增势良好，盈利能力持续提升 ——新乳业（002946.SZ）2024 年报及 2025 年一季报点评 要点 事件：新乳业发布 2024 年年报和 2025 年一季报，2024 全年实现营业收入 106.65 亿元，同比-2.93%；归母净利润 5.38 亿元，同比+24.80%；扣非归母净 利润 5.79 亿元，同比+24.47%。其中，24Q4 单季度实现营业收入 25.16 亿元， 同比-9.94%；归母净利润 0.64 亿元，同比+28.08%；扣非归母净利润 0.72 亿元， 同比-2.25%。25Q1 实现营业收入 26.25 亿元，同比+0.42%；归母净利润 1.33 亿元，同比+48.46%；扣非归母净利润 1.41 亿元，同比+40.35%。 低温品类持续向好，电商渠道增长积极。1）分产品看，2024 年液态奶/奶粉/ 其他产品分别实现营收 98.36/0.71/7.58 亿元，同比+0.83%/-9.63%/ -34.27%。 其中低温鲜奶和低温酸奶收入同比实现中高个位数增长，高端鲜奶及低温调制乳 品类收入同比实现双位数增长。公司持续推进新品 ...

5月5日，北京商报记者注意到，近日新乳业旗下"今日鲜奶铺"推出与景泰蓝联名款"浓牛乳"，在北京地铁王府井站打出显眼广告。与一般鲜奶的巴氏杀菌乳 不同，该产品采用高温杀菌乳，也就是业内俗称的"超巴奶"。近年来，新乳业以"鲜立方战略"为核心。去年财报显示，新乳业自2015年以来首次营收下滑， 下滑了2.93%至106.65亿元，此前2021—2023年连续三年增速放缓。在剥离"一只酸奶牛"、"买买买"的收购战略失灵后，行业价格战下，新乳业中高端产品 增速放缓，不得不寻求新的增长曲线。 新乳业董事长席刚曾提出，乳企需在存量市场中寻找"替代性增长"。2024年财报显示，新乳业通过低温奶差异化、降本增效与战略聚焦，在行业调整期实现 了利润韧性。然而，营收下滑、商誉风险及区域短板仍是长期挑战。 财报显示，新乳业营收出现十年来首降。具体来看，2024年，新乳业经销商数量净增加52个，但经销模式收入同比减少13.29%。分地区来看，除华东区销 售增长1.5%、其他区域销售增长18.13%外，西南、华北、西北等地区营收均同比下滑。西南地区作为新乳业最大市场，营收占比约36%，2024年收入同比减 少6.51%，拖累整体业绩。华 ...