9月4日，新乳业盘中上涨2.13%，截至09:53，报18.20元/股，成交2922.73万元，换手率0.19%，总市值 156.64亿元。 资金流向方面，主力资金净流入52.58万元，大单买入180.55万元，占比6.18%，卖出127.97万元，占比 4.38%。 新乳业今年以来股价涨27.94%，近5个交易日跌1.73%，近20日涨4.30%，近60日跌8.17%。 今年以来新乳业已经1次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为4月10日，当日龙虎榜净买入6708.16万 元；买入总计1.39亿元 ，占总成交额比27.48%；卖出总计7234.20万元 ，占总成交额比14.26%。 资料显示，新希望乳业股份有限公司位于四川省成都市锦江区金石路366号新希望中鼎国际2栋8楼2号， 成立日期2006年7月5日，上市日期2019年1月25日，公司主营业务涉及从事乳制品及含乳饮料的研发、 生产和销售。主营业务收入构成为：液体乳92.22%，其他7.11%，奶粉0.67%。 新乳业所属申万行业为：食品饮料-饮料乳品-乳品。所属概念板块包括：融资融券、基金重仓、中盘、 社区团购、多胎概念等。 截至8月29日，新乳业股东户数 ...

Group 1 - The Chinese dairy market is in a recovery phase as of mid-2025, with major companies like Yili, Mengniu, and China Feihe leading in market capitalization [1] - Among the top five companies, four have revenues exceeding 10 billion yuan, with Yili at 61.3 billion yuan and Mengniu at 41.6 billion yuan [2] - Most companies have experienced a decline in revenue and net profit, with China Feihe's revenue down by 9.98% and net profit down by 46.66% [3][4] Group 2 - The overall market is facing pressure, particularly in the ambient liquid milk segment, as consumer preferences shift towards fresh products [5][6] - Price competition is intensifying, with smaller regional companies capturing market share from larger brands [7][8] - Despite revenue declines in liquid milk, some brands like New Dairy have seen growth in high-end product lines, indicating a shift in consumer demand [11] Group 3 - The dairy industry is experiencing a shift towards low-temperature fresh milk, which is gaining popularity over traditional ambient milk [16][20] - Companies are diversifying their product offerings to reduce reliance on liquid milk, with Yili and Mengniu seeing a decrease in the proportion of liquid milk revenue [14][15] - The infant formula segment is becoming increasingly competitive, with Yili and Feihe both claiming the top market share, although their statistics differ [23][24] Group 4 - Government policies, such as child-rearing subsidies, are stimulating demand for infant formula, contributing to revenue growth for several companies [27][28] - High-end infant formula products are gaining traction, with parents willing to spend more on quality, driving market prices upward [30] - Companies are increasingly focusing on B2B markets, with significant growth potential in sectors like food service and coffee [31][32] Group 5 - Major dairy companies are forming strategic partnerships with coffee and tea brands to enhance product sales, indicating a shift towards B2B collaborations [37][40] - The B2B market for dairy products, particularly high-end cream and cheese, is becoming a new growth engine for the industry [40]

乳制品市场复苏除了等待周期，还要靠产品结构升级 在连续两年行业性增速下滑后，2025年上半年乳制品行业终于出现见底信号。记者从近期举行的多场乳企业绩会上获悉，随着奶价回升，行业内"以价换 量"的竞争局面逐步好转，加上新茶饮和外卖大战对包装乳制品的替代影响见顶，液奶品类的下跌幅度明显放缓。但对于行业何时迎来全面复苏尚难定论。 液态奶首现触底信号 财报显示，2025年上半年，国内主要乳企的业绩相比于上年同期呈现明显回暖趋势。 其中，伊利股份（600887.SH）今年上半年实现总营业收入619.33亿元，同比增长3.4%，优于上年同期的下降9.5%；蒙牛乳业（02319.HK）上半年实现收入 415.7亿元，同比下降6.9%，较上年同期下降12.6%有所收窄；光明乳业（600597.SH）半年收入124.7亿元，同比下降1.9%，同样好于上年同期（同比减少 10.1%）。产品差异化较明显的新乳业（002946.SZ）今年上半年收入和净利润分别增长3%和33.8%，整体高于去年同期增幅1.3%和25.3%。 伊利管理层认为，随着进入下半年双节旺季，原奶市场供需基本实现平衡，散奶价格同比回升，行业趋势将逐步转好，对公司 ...

| 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 001318 | 旧光乳业 | 15.35 | 2.06% | 20.11万 | 3.08亿 | | 600429 | 三元股份 | 4.98 | 2.05% | 26.28万 | 1.30 Z | | 605179 | 一鸣食品 | 23.95 | 1.78% | 21.27万 | 5.14亿 | | 300997 | 欢乐家 | 17.72 | 1.26% | - 16.15万 | 2.88亿 | | 832786 | 骑士乳业 | 11.01 | 0.82% | 13.05万 | 1.43亿 | | 002329 | 皇氏集团 | 3.79 | 0.80% | 24.40万 | 9188.09万 | | 605388 | 均瑶健康 | 8.06 | 0.50% | 18.60万 | 1.49亿 | | 600597 | 光明乳业 | 8.73 | 0.46% | 16.71万 | 1.45 Z | | 600882 | 妙可蓝多 | 27.7 ...

格隆汇9月1日｜中邮证券研报指出，新乳业上半年实现营业收入/归母净利润/扣非净利润55.26/3.97/4.11 亿元，同比+3.01%/+33.76%/+31.17%，利润再超预期。25H1公司新品收入占比双位数，低温品类销额 同比增长超10%；高端鲜奶、"今日鲜奶铺"均实现双位数增长，"活润"系列抓住质价比、代餐、0蔗糖 的消费趋势不断迭代创新，实现超40%的高速增长。公司25年中期分红比例15%，较去年同期提高约 5pct，预计公司未来将继续稳步加强对投资者的回报。公司以低温品类作为战略核心，DTC业务作为渠 道增长的第一引擎，通过产品创新和重点产品推广的方式加速低温品类增长，以带动公司整体收入增长 并提高盈利能力。维持"买入"评级。 ...

证券研究报告：食品饮料 | 公司点评报告 发布时间：2025-09-01 股票投资评级 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 19.77 | | | --- | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）8.61 | / 8.51 | | | 总市值/流通市值（亿元）170 | / 168 | | | 52 周内最高/最低价 | 21.35 / 8.99 | | | 资产负债率(%) | 64.6% | | | 市盈率 | 31.89 | | | 第一大股东 | Universal | Dairy | | Limited | | | 研究所 分析师:蔡雪昱 SAC 登记编号:S1340522070001 Email:caixueyu@cnpsec.com 分析师:张子健 SAC 登记编号:S1340524050001 Email:zhangzijian@cnpsec.com 新乳业(002946) 收入环比加速，利润再超预期 l 投资要点 公司发布 2025 年中报,实现营业收入/归母净利润/扣非净利润 55.26/3.97/4.11 亿元，同比+3.01%/+33 ...

中报压力释放，关注估值修复行情 相关研究： | 1.《7月CPI环比转正，同比持平》 | | | --- | --- | | 2025.08.10 | | | 2.《茅台业绩符合预期，关注新 | | | 消费布局机遇》 | 2025.08.17 | | 3.《中报陆续披露，关注底部布 | | | 局机遇》 | 2025.08.24 | 行业评级：买入（维持） 近十二个月行业表现 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 -3.8 -17.7 -20.4 绝对收益 5.0 -0.5 15.5 注：相对收益与沪深 300 相比 分析师：李育文 证券研究报告 2025 年 8 月 31 日 湘财证券研究所 行业研究 食品饮料行业周报 ❑ 8 月 25 日-8 月 29 日，食品饮料行业上涨 2.13% 根据Wind，8月25日-8月29日，上证指数上涨0.84%，深证成指上涨4.36%， 沪深 300 指数上涨 4.18%，创业板指上涨 7.74%。申万食品饮料行业上涨 2.13%，涨跌幅排名 7/31，跑输沪深 300 指数 0.59pct，食饮子板块涨跌不 一，其中零食上涨 3.71%，烘焙食品上涨 0.7 ...

息 更 新 报 告 股价走势图 食品饮料/饮料乳品 新乳业（002946.SZ） 2025 年 08 月 31 日 投资评级：增持（维持） | 日期 | 2025/8/29 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 19.77 | | 一年最高最低(元) | 21.49/8.81 | | 总市值(亿元) | 170.16 | | 流通市值(亿元) | 168.19 | | 总股本(亿股) | 8.61 | | 流通股本(亿股) | 8.51 | | 近 3 个月换手率(%) | 69.95 | -50% 0% 50% 100% 150% 2024-09 2025-01 2025-05 新乳业 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《2025Q1 利润超预期，结构优化持续 提升盈利能力—公司信息更新报告》 -2025.4.29 《主营业务稳健增长，产品结构优化 拉升毛利率—公司信息更新报告》 -2024.11.4 《2024Q2 收入承压，利润表现良好— 公司信息更新报告》-2024.9.1 2025Q2 利润超预期，产品结构持续优化 ——公司信息更新报告 | 张宇光（分析师） | 张思敏（分 ...

事件 分地区：25H1 西南/华东/华北/西北/其他区域分别实现收入19.7/16.1/4.5/6.7/8.3亿元，同比 +5.1%/+6.8%/-15.8%/-1.9%/+7.9%。 经销商数量：截止25 年6 月底，共有经销商2989 家，同比净减少472 家，其中西南/华东/华北/西北/华 中/其他区域分别有经销商944/858/215/304/392/276 家，同比净变动-88/-193/-73/-11/-76/-31 家。 25Q2 低温产品实现更好增长，以双位数增长带动整体毛利率提升 25H1 毛利率30.0%（+0.8pct），净利率7.4%（+1.7pct）。销售/管理/研发/财务费用率分别为 16.4%/3.2%/0.4%/0.7%，同比+0.3/-1.3/+0.1/-0.3pct。 25Q2 整体收入环比加速，其中常温承压，低温双位数增长 分产品：25H1 液体乳/奶粉/其他产品分别实现收入50.7/0.5/4.1 亿元，同比+4.6%/+32.3%/-15.0%。公司 继续坚持"鲜酸双强"品类发展策略，25H1 新品收入占比双位数，助力公司业务规模稳定增长——公司 低温品类销额同比增长 ...

Market Overview - The beverage and dairy sector increased by 2.43% on August 29, with New Dairy leading the gains [1] - The Shanghai Composite Index closed at 3857.93, up 0.37%, while the Shenzhen Component Index closed at 12696.15, up 0.99% [1] Top Performers - New Dairy (002946) closed at 19.77, up 6.75% with a trading volume of 208,300 shares and a transaction value of 409 million yuan [1] - Miaokelan Duo (600882) closed at 27.71, up 5.36% with a trading volume of 134,000 shares and a transaction value of 366 million yuan [1] - Dongpeng Beverage (605499) closed at 308.94, up 3.26% with a trading volume of 25,900 shares and a transaction value of 799 million yuan [1] Other Notable Stocks - Yili Group (600887) closed at 28.57, up 3.18% with a trading volume of 2,112,900 shares and a transaction value of 611.5 million yuan [1] - Junyao Health (605388) closed at 8.07, up 1.77% with a trading volume of 168,900 shares and a transaction value of 13.6 million yuan [1] Market Capital Flow - The beverage and dairy sector experienced a net outflow of 475 million yuan from institutional investors, while retail investors saw a net inflow of 435 million yuan [2] - The overall market showed mixed capital flows, with some stocks experiencing significant retail interest despite institutional selling [2][3] Individual Stock Capital Flow - New Dairy had a net inflow of 11.72 million yuan from institutional investors, but a net outflow of 17.51 million yuan from retail investors [3] - Miaokelan Duo saw a net inflow of 7.60 million yuan from institutional investors, but a net outflow of 20.52 million yuan from speculative funds [3] - Yili Group had a net outflow of 2.54 million yuan from institutional investors, while retail investors contributed a net inflow of 4.02 million yuan [3]