新奥股份（600803）：25年中报点评：核心利润稳健增长，私有化持续推进

新奥股份发布 2025 年中报，上半年实现营业总收入 660.15 亿元，同比-1.49%； 归母净利润 24.08 亿元，同比-4.82%。 证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 08 月 28 日 新奥股份（600803.SH） 25 年中报点评：核心利润稳健增长，私有化持续推进 周期/环保及公用事业 盈利预测与估值。公司聚焦天然气主业，海内外资源结合保障长期供应，随 着经济稳步向好，预计售气量逐步提升；顺价机制畅通，有望保持合理毛差； 私有化新奥能源，构建一体化天然气产业智能生态运营商；注重股东回报， 稳定高分红彰显投资价值。维持公司 2025-2027 年归母净利润预期 45.05、 49.23、55.17 亿元，同比增长 0.3%、9.3%、12.0%；归母核心利润分别为 52.12、56.88、63.39 亿元，同比增长 1.3%、9.1%、11.4%。公司当前股价 对应 PE 为 12.8x、11.7x、10.4x，维持"增持"评级。 增持（维持） 目标估值：NA 当前股价：18.56 元 基础数据 | 总股本（百万股） | 3097 | | --- | --- | | 已上市流通股（百 ...