聚和材料（688503）：2025 年半年报点评：光伏浆料龙头，铜浆实现小规模出货

聚和材料（688503.SH）2025 年半年报点评 光伏浆料龙头，铜浆实现小规模出货 2025 年 08 月 28 日 事件：2025 年 8 月 26 日，公司发布 2025 年半年报。2025H1，公司实现营 业收入 64.35 亿元，同比-4.87%；实现归母净利润 1.81 亿元，同比- 39.58%；实现扣非净利润 1.56 亿元，同比-52.66%。 25Q2 公司实现营业收入 34.41 亿元，同比-9.72%，环比+14.94%；实现归 母净利润 0.91 万元，同比-59.22%，环比+1.51%；实现扣非净利润 0.68 亿 元，同比-72.53%，环比-23.60%。 ➢ 光伏浆料龙头，重视研发和创新。公司是光伏浆料龙头企业，依靠长期 自主研发，已构筑品类丰富、迭代迅速的产品体系：1）TOPCon 领域，成功 实现 TOPCon 电池 LECO 烧结银浆、TOPCon 电池密栅窄线宽背面细栅银 浆、P+型 Poly 接触银浆系列产品量产；2）HJT 领域，实现 HJT 银包铜浆料 产品的体电阻、接触电阻率和银含量大幅降低，20%及其以下银含低成本浆 料实现大批量量产，完成金属网版印刷技 ...