潮宏基（002345）：25H1盈利能力显著提升，下半年开店有望提速

证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 08 月 28 日 潮宏基（002345.SZ） 25H1 盈利能力显著提升，下半年开店有望提速 消费品/商业 25H1 公司实现收入 41.02 亿元/+19.54%，归母净利润 3.31 亿元/+44.34%； 25Q2 收入 18.50 亿元/+13.13%，归母净利润 1.42 亿元/+44.29%。上半年产品 结构优化带动毛利率改善，规模效应下费用率持续优化，盈利能力显著提升。 渠道端上半年进行直营店调整，下半年开店有望提速。预计公司 2025-2027 年 归母净利润分别为 4.98 亿、6.30 亿、7.61 亿，对应 25PE25.6X，维持"强烈 推荐"评级。 强烈推荐（维持） 目标估值：NA 当前股价：14.36 元 基础数据 | 总股本（百万股） | 889 | | --- | --- | | 已上市流通股（百万股） | 867 | | 总市值（十亿元） | 12.8 | | 流通市值（十亿元） | 12.5 | | 每股净资产（MRQ） | 4.1 | | ROE（TTM） | 8.1 | | 资产负债率 | 36.3% | | 主要股东 ...