时代天使（06699）：25H1中报点评：海外市场保持高速增长，国际竞争优势突显

[Table_Info1] [Table_Title] 证券研究报告 / 港股公司报告 海外市场保持高速增长，国际竞争优势突显 ---时代天使 25H1 中报点评 事件： [Table_Summary] 公司发布 2025 年中期业绩报告，公司于报告期内实现营收 161.4 百万美 元(+33.1%)，实现净利润 14.2 百万美元（+583.6%），业绩表现超预期。 点评： 业务端：国内案例数增长高于预期，海外市场份额占比进一步提升。25H1 公司实现案例数 22.58 万例（+47.7%），国内实现 10.86 万例（+14.0%）， 海外实现 11.72 万例（+103.5%）。1）国内市场实现营收 89.7 百万美元 （+0.6%），保持稳健增长。案例数实现小两位数增长，国内市场地位稳 固；2）海外市场实现营收 71.7 百万美元（+123.1%），占比 44.4% （+17.9pct），案例数占比 51.9%（+14.2pct），海外市场贡献进一步提升。 财务端：毛利润率保持稳定，成本结构实现明显优化，盈利能力改善明 显。25H1 实现毛利润率 62.4%（-0.1pct），毛利润率基本保持稳定。1 ...