至于生物科技及制药公司，该行采取选择性策略，偏好有关键数据公布且早期数据已展现部分前景，同 时有实际交易预期的公司；看好科伦博泰生物-B(06990)、复宏汉霖(02696)及翰森制药(03692)。 该行对医疗器械板块维持中性看法，虽然行业已触底，但需时逐步复甦；推荐买时代天使(06699)及威 高股份(01066)。医疗服务板块方面，该行仍持相对谨慎态度，因成本控制措施的持续影响，以及疲弱 的消费周期；下调海吉亚医疗(06078)评级至"中性"。 细分赛道方面，该行对CDMO企业转趋建设性，基于其加速增长、产品周期强劲、地缘政治风险增加有 限，以及估值合理；升药明康德(02359,603259.SH)及药明合联(02268)评级至"买入"。 智通财经APP获悉，高盛发布研报称，去年内地医疗健康板块的强劲趋势将延续至今年，但投资者考虑 估值时纳入更多研发管线的价值，因此，股份交易时更多基于企业的实际执行能力，而非单纯的授权交 易预期。今年要获得超越行业的回报，更依赖于关键数据公布、实际成交，以及盈利兑现或转折点的能 见度。 ...

股票频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 责任编辑：栎树 2月9日，高盛发表研报指，去年内地医疗健康板块的强劲趋势将延续至今年，但投资者考虑估值时纳入 更多研发管线的价值，因此，股份交易时更多基于企业的实际执行能力，而非单纯的授权交易预期。今 年要获得超越行业的回报，更依赖于关键数据公布、实际成交，以及盈利兑现或转折点的能见度。 细分赛道方面，该行对CDMO企业看好转趋建设性，基于其加速增长、产品周期强劲、地缘政治风险增 加有限，以及估值合理；升药明康德及药明合联评级至"买入"。至于生物科技及制药公司，该行采取选 择性策略，偏好有关键数据公布且早期数据已展现部分前景，同时有实际交易预期的公司；看好科伦博 泰生物、复宏汉霖及翰森制药。该行对医疗器械（核心股）板块维持中性看法，虽然行业已触底，但需 时逐步复苏；荐买时代天使及威高股份。 ...

高盛发表研报指，去年内地医疗健康板块的强劲趋势将延续至今年，但投资者考虑估值时纳入更多研发 管线的价值，因此，股份交易时更多基于企业的实际执行能力，而非单纯的授权交易预期。今年要获得 超越行业的回报，更依赖于关键数据公布、实际成交，以及盈利兑现或转折点的能见度。 细分赛道方面，该行对CDMO企业看好转趋建设性，基于其加速增长、产品周期强劲、地缘政治风险增 加有限，以及估值合理；升药明康德及药明合联评级至"买入"。至于生物科技及制药公司，该行采取选 择性策略，偏好有关键数据公布且早期数据已展现部分前景，同时有实际交易预期的公司；看好科伦博 泰生物、复宏汉霖及翰森制药。该行对医疗器械板块维持中性看法，虽然行业已触底，但需时逐步复 苏；荐买时代天使及威高股份。 ...

智通财经APP获悉，联想集团-R(80992)、中国平安-R(82318)、小米集团-WR(81810)上一交易日沽空比 率位于前三位，分别为91.38%、83.34%、80.95%。腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)、小米集团- W(01810)的沽空金额位居前三，分别为29.69 亿元、23.66 亿元、10.16 亿元。中国平安-R(82318)、小米 集团-WR(81810)、华润啤酒(00291)的偏离值位居前三，分别为36.33%、34.41%、33.89%。 前十大沽空偏离值排行 前十大沽空比率排行 | 股票名称 | 沽空金额 | 沽空比率↓ | 偏离值 | | --- | --- | --- | --- | | 联想集团-R(80992) | 52.16 万元 | 91.38% | 11.53% | | 中国平安-R(82318) | 200.88 万元 | 83.34% | 36.33% | | 小米集团-WR(81810) | 597.54 万元 | 80.95% | 34.41% | | 华润啤酒-R(80291) | 19.36 万元 | 79.87% | 6.53% ...

Investment Rating - The report provides an "Outperform" rating for multiple companies in the healthcare sector, including BeiGene, JD Health, WuXi Biologics, and others, indicating a positive outlook for these stocks [1]. Core Insights - The macro and industry environment is improving due to the resolution of policy uncertainties, the release of significant clinical data, and a resurgence in global M&A activity, leading to a notable increase in investor sentiment towards innovative drugs for 2026 [4][11]. - In oncology, the PD-1/VEGF dual antibody approach is transitioning from "mechanism validation" to "clinical and industrial resonance," with multiple global Phase III trials underway, expected to catalyze approvals and data releases within the year [5][17]. - The metabolic sector is seeing growth in the cash-pay market for GLP-1 drugs, driven by limited insurance coverage and high out-of-pocket costs, prompting companies to enhance accessibility through direct sales and pricing adjustments [6][25]. - In the autoimmune space, there is a growing concentration risk among major products from multinational corporations (MNCs), with new antibody platforms expected to yield significant data in 2026, potentially leading to new business development opportunities [7]. - The central nervous system (CNS) investment focus remains on advancing Aβ monoclonal antibody treatments, with key data expected to open up early intervention market opportunities [9]. Summary by Sections Oncology - The PD-1/VEGF dual antibody's clinical and industrial certainty is strengthening, with major companies conducting multiple global Phase III trials across high-value indications [17]. - The Pan-RAS precision therapy is entering a realization phase, with key Phase III data expected in 2026 for pancreatic cancer and NSCLC [22]. Metabolic - The cash-pay market for GLP-1 drugs is expanding due to limited insurance coverage, with companies like Eli Lilly and Novo Nordisk adopting different direct-to-consumer strategies to enhance accessibility [25][26]. - Small nucleic acid therapies are expected to upgrade treatment paradigms, showing competitive data in weight loss and safety profiles when combined with GLP-1 [30]. Autoimmune - MNCs are increasingly reliant on a few blockbuster products, with structural opportunities arising from new antibody platforms expected to report data in 2026 [7]. - The trend towards oral formulations in autoimmune diseases is gaining traction, offering advantages in adherence and competitive differentiation [7]. CNS - The focus in CNS remains on Aβ monoclonal antibody treatments, with advancements expected to shift treatment towards earlier intervention populations [9]. - New delivery methods, such as systemic administration of small nucleic acids, are being explored as complementary approaches [9].

会议主持人: 你给蒋老师发言，谢谢。 然后另外就是对于成年人来说，很多人他会去以前他可能用这个托槽去矫，去矫正。那么 现在其实隐形正畸对于托槽的替代，因为它的价格也下降了。所以它的这个占比也是在也 就是隐形正畸在成年人正畸里面的这个占比其实也是提升的。所以因为这两个因素在，我 们会觉得量应该还有 5~10 的增长，那么价就要取决于 26 年的这个集采的情况。就是国 内的市场，26 年现在可能全国要做一个集采，就是 22 年是陕西的 15 个省。然后到二 25 年 8 月的时候，陕西发了一个这个继续，就是正机带量采购。 分析师 1: 大家好，欢迎大家来参加我们今天这个隐形正畸行业的一个更新。那就是如果大家看医药 行业时间比较长的话，应该对这个行业还是有一些印象的，就是时代天使当年上市，其实 市场的关注度是非常高的。那当时整个市场对于隐形正畸行业的前景的预期，其实是非常 乐观的。就是我记得，就是大概。可能会觉得这个行业国内每年至少可能有个 30 的增长， 因为当时正好也是就是讲消费医疗、消费升级这个概念的。但是我们回过头去看，确实过 去两三年，其实国内的增速是比较慢的。 就你可能考虑到降价，可能国内的隐形正畸的行 ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2026年1月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 時代天使科技有限公司 呈交日期: 2026年2月4日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 06699 | 說明 | 普通股 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 500,000,000 | USD | | 0.0001 | USD | | 50,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | USD | | | | 本月底結存 | | | 500,000,000 | USD | | 0.0001 | USD | | 50,000 | 本月底法定/註冊股本總額： ...

2026年1月19日至23日，来自中国、欧洲中东及非洲、北美、亚太和南美五大区域市场的一线销售、市 场、临床支持、客服、运营及区域管理团队等数百名时代天使员工在无锡齐聚一堂，共同召开2026海外 员工大会。这些员工共同支撑着时代天使在全球60多个国家的业务发展，并将继续陪伴时代天使迈向下 一个增长周期。 区域圆桌论坛 本次会议日程紧凑而丰富，涵盖各区域业务会议、员工表彰、全员大会、区域负责人圆桌讨论等多个环 节，并通过晚宴与团队建设活动，持续加深跨区域、跨职能之间的协作与连接，为全球团队建立更紧密 的沟通基础。 大会现场气氛热烈 大会特别邀请公司多位"元老级员工"与核心管理层成员，系统回顾了时代天使23年的发展历程，让更多 员工理解时代天使一路走来的关键选择与长期坚持，也更深刻体会"客户至上"价值观背后的传承与创 新。时代天使始终坚持以医学为本，以解决真实临床问题为核心目标，并以这种专业、被尊重的方式， 将中国正畸带向世界。 目前，时代天使全球市场(中国以外)主要聚焦发达国家市场，以直销模式为主，团队高度本地化，各区 域团队均在当地招聘，普遍拥有多年正畸行业经验，是真正"懂行业、懂医生、懂本地市场"的团队。同 ...

Group 1 - Morgan Stanley increased its stake in Times Angel (06699) by 649,218 shares at a price of HKD 66.6301 per share, totaling approximately HKD 43.2575 million [1] - After the increase, Morgan Stanley's total shareholding in Times Angel is approximately 22.6352 million shares, representing a holding percentage of 13.25% [1]

智通财经APP获悉，香港联交所最新资料显示，1月14日，摩根大通增持时代天使(06699)64.9218万股， 每股作价66.6301港元，总金额约为4325.75万港元。增持后最新持股数目约为2263.52万股，最新持股比 例为13.25%。 ...