真兰仪表（301303）：2025年半年报点评报告：2025年中报业绩亮眼，出口高增长、新业务正放量

——真兰仪表 2025 年半年报点评报告 投资要点 ❑ 事件：公司发布 2025 年半年度报告。 证券研究报告 | 公司点评 | 通用设备 真兰仪表(301303) 报告日期：2025 年 08 月 28 日 2025 年中报业绩亮眼，出口高增长、新业务正放量 ❑ 2025H1：营收高速增长，出口同比+40%，汽零同比+110% 3）汽车零部件：株洲、芜湖两大生产基地，依托区位优势打开市场。2024 年公 司在株洲建设汽车零部件制造项目，深度配套周边汽车产业，服务北汽、比亚 迪、吉利、广汽等客户，2025 年 2 月真兰株洲项目开工，未来汽零业务有望快 速放量。 ❑ 燃气表护城河稳固，新业务拓展第二、三增长曲线 公司基于新业务拓展与长远经营的战略布局，2024 年拓展水表和汽车零部件两 大新业务，打造第二、三增长曲线。 1）燃气表：全产业链模式打造高盈利能力护城河，自研超声波燃气表逐步放 2025 上半年，公司实现营收 7.70 亿元，同比增长 27%；归母净利润 1.47 亿元， 同比增长 14%；扣非归母净利润 1.16 亿元，同比增长 27%。从营收结构来看， 仪器仪表营收 7.10 亿元，同比增长 2 ...