鱼跃医疗（002223）：2025年中报业绩点评：业绩表现稳健，海外布局成果显著

鱼跃医疗(002223) 公司研究/公司点评 业绩表现稳健，海外布局成果显著 ——鱼跃医疗 2025 年中报业绩点评 ◼ 事件 公司发布 2025 年中报业绩，实现营收 46.59 亿元（yoy+8.16%），实现 归母净利润 12.03 亿元（yoy+7.37%），实现扣非归母净利润 9.14 亿元 （yoy-5.22%）。分季度看，2025Q2 实现营收 22.23 亿元（yoy+7.06%）， 实现归母净利润 5.78 亿元（yoy+25.43%），实现扣非归母净利润 4.01 亿元（yoy-2.98%）。 ◼ 核心观点 海外收入增势亮眼，多项产品放量支撑业绩增长。25 年上半年，公司 实现外销 6.07 亿元，同比增长 26.63%，海外业务正逐步成为业绩重 要驱动因素。分产品看，呼吸治疗解决方案实现收入 16.74 亿元，同 比增长 1.93%，其中家用呼吸机产品收入同比增速超 40%；血糖管理 及 POCT 解决方案收入 6.74 亿元，同比增长 20.00%，CGM 业务实现 高速增长；家用健康检测解决方案收入 10.14 亿元，同比增长 15.22%， 其中电子血压计实现双位数增长，红外体温计 ...