用友网络（600588）：2025年半年报点评：拐点已至，AI有望成为增长新引擎

公司点评 | 用友网络 拐点已至，AI 有望成为增长新引擎 用友网络（600588.SH）2025 年半年报点评 事件：用友网络发布 2025 年半年报。2025H1，公司实现营收 35.8 亿元 （yoy-5.9%）；归母净利润-9.4 亿元。分业务来看，大型企业客户业务实 现收入 23.2 亿元（yoy-2.9%），核心产品 BIP3 实现收入 13.3 亿元 （yoy+7.7%）；中型企业客户业务实现收入 4.6 亿元（yoy-23.0%），主 要由于订阅制转型持续推进；畅捷通实现收入 4.9 亿元（yoy+6.7%）。截 至 2025 年 6 月末，公司员工数量为 19,105 人，比 2025 年初减少 2,178 人。 拐点已至，单 Q2 来看收入恢复正增长，亏损大幅收窄。2025Q2，公司实 现营收 22.03 亿元（yoy+7.15%），四个季度以来首次增速回正；归母净利 润-2.09 亿元，同比减亏 1.32 亿元;大型企业客户业务 Q2 单季实现营收 15.06 亿元，同比增长 16.2%。同时公司现金流大幅改善，公司 2025H1 经营活动 产生的现金流量净额累计同比改善 5.9 亿元， ...