具体到业务上，公司在2016年提出用友3.0战略，开始由软件服务全面向云服务转型，并推出了一系列 云服务产品。2020年，公司发布了用友商业创新平台YonBIP，标志着用友3.0战略进入第二阶段，即云 服务从产品服务模式升级为平台服务模式。 公司自2021年起主动收缩软件业务，加快推进云服务转型战略，云服务业务占营收比重呈现提升趋势。 目前，云服务业务已成为用友网络的支柱业务，并在2024年为公司贡献了超7成的收入。 证券之星注意到，近年来公司的云服务业务的增速在明显放缓。2021年至2024年，云服务业务实现收入 分别为53.2亿元、63.53亿元、70.91亿元、68.5亿元，同比增速分别为55.5%、19.4%、11.6%、-3.4%。 而云服务业务的下滑影响了公司2024年全年收入表现。对此，公司称主要受公司部分客户需求阶段性延 后，签约金额同比下滑。同时，公司更大力度地推进订阅业务模式，对短期整体收入造成一定影响。 分客户结构来看，2024年，公司核心客户群体--大型企业客户业务的收入为58.64亿元，同比下降10%。 其中，公司核心产品YonBIP续费率同比出现下滑了1.4个百分点，为91.5%。 ...

当ERP行业的云化浪潮裹挟着智能化浪潮呼啸而过，用友网络这艘传统软件巨轮正经历着前所未有的颠 簸。2024年财报犹如一记警钟：营收91.53亿元同比下降6.57%，归母净利润-20.61亿元同比扩大 113.13%，云服务收入68.5亿元微降3.4%。这组数字背后，是用友在转型深水区遭遇的多重风险漩涡。 业绩承压：传统业务坍缩与云服务增长失速 竞争对手的毛利率表现形成残酷对比。SAP云服务毛利率长期稳定在70%以上，金蝶国际通过标准化产 品将毛利率维持在65%区间。用友在云化进程中，既未能通过标准化降低成本，又未能通过差异化提升 溢价，陷入"成本陷阱"。 云服务转型：战略错位与技术空心化的危机 用友的云服务转型正陷入自我抵消的怪圈。一方面，公司宣称"优先发展公有云订阅业务"，但大客户出 于数据安全考量更倾向私有云部署，导致订阅模式推进受阻；另一方面，私有云项目的高定制化特征， 使得研发投入难以形成规模化复用，21.22亿元的年研发投入（同比仅增0.76%）如泥牛入海。 技术积累的薄弱更令转型雪上加霜。截至2025年，用友全部有效发明专利仅342项，且2022年后新增为 零。在AI大模型浪潮中，YonGPT的技 ...

用友网络科技股份有限公司（以下简称"公司"）拟于2025年4月18日14时召开2024年年度股东大会，本 次会议采用现场投票和网络投票相结合的表决方式。具体内容请详见公司2025年3月29日披露于上海证 券交易所网站（http://www.sse.com.cn）及指定信息披露媒体的《用友网络关于召开2024年年度股东大 会的通知》（公告编号：2025-032）。 股票简称：用友网络 股票代码：600588 编号：临2025－037 用友网络科技股份有限公司 关于股东大会开设网络投票提示服务的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 为更好地服务广大中小投资者，确保有投票意愿的中小投资者能够及时参会、便利投票。公司拟使用上 证所信息网络有限公司（以下简称"上证信息"）提供的股东会提醒服务，委托上证信息通过智能短信等 形式，根据股权登记日（2025年4月11日）的股东名册主动提醒股东参会投票，并向每一位投资者主动 推送股东会参会邀请、议案情况等信息。投资者在收到智 ...

2024 年年度股东大会会议资料 用友网络科技股份有限公司 2024 年年度股东大会 会议资料 用友网络科技股份有限公司 2024 年年度股东大会 会议须知 根据《用友网络科技股份有限公司股东大会议事规则》有关规定，为维护投资者的合 法权益，确保用友网络科技股份有限公司（以下简称"用友网络"或"公司"）本次股东大会 的顺利召开，特制定会议须知如下，望出席股东大会全体人员遵守： 二零二五年四月十八日 2024 年年度股东大会会议资料 目录 | 议案一：用友网络科技股份有限公司 2024 年度董事会工作报告 3 | | --- | | 议案二：用友网络科技股份有限公 2024 年度监事会工作报告 16 | | 议案三：用友网络科技股份有限公司 2024 年度财务决算方案 20 | | 议案四：用友网络科技股份有限公司 2024 年度利润分配方案 21 | | 议案五：用友网络科技股份有限公司 2024 年年度报告及摘要 22 | | 议案六：用友网络科技股份有限公司关于 2024 年度董事薪酬情况及 2025 年度薪酬方案 | | 的议案 23 | | 议案七：用友网络科技股份有限公司关于 2024 年度监事薪酬 ...

用友网络科技股份有限公司（以下简称"公司"）拟于 2025 年 4 月 18 日 14 时 召开 2024 年年度股东大会，本次会议采用现场投票和网络投票相结合的表决方式。 具体内容请详见公司 2025 年 3 月 29 日披露于上海证券交易所网 站 （http://www.sse.com.cn）及指定信息披露媒体的《用友网络关于召开 2024 年年度股 东大会的通知》（公告编号：2025-032）。 为更好地服务广大中小投资者，确保有投票意愿的中小投资者能够及时参会、 便利投票。公司拟使用上证所信息网络有限公司（以下简称"上证信息"）提供的 股东会提醒服务，委托上证信息通过智能短信等形式，根据股权登记日（2025 年 4 月 11 日）的股东名册主动提醒股东参会投票，并向每一位投资者主动推送股东会参 会邀请、议案情况等信息。投资者在收到智能短信后，可根据《上市公司股东会网 络投票一键通服务用户使用手册》（https://vote.sseinfo.com/i/yjt_help.pdf）的提示步 骤直接投票，如遇拥堵等情况，仍可通过原有的交易系统投票平台和互联网投票平 台进行投票。 若广大投资者对本次服务有任何 ...

证券代码：600588 证券简称：用友网络 公告编号：临 2025-036 用友网络科技股份有限公司 关于以集中竞价方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 《用友网络关于以集中竞价交易方式回购股份的报告书》（编号：临 2024-062）。 2024 年 9 月 27 日，公司以集中竞价交易方式实施了首次回购，具体情况详见《用 友网络关于以集中竞价交易方式首次回购公司股份的公告》（编号：临 2024-067）。 二、 回购股份的进展情况 现将公司回购股份的进展情况公告如下： 2025 年 4 月 7 日，公司以集中竞价交易方式回购股份数量为 150,000 股，支 付的总金额为 1,999,500 元。 截至 2025 年 4 月 7 日，公司累计回购股份数量为 2,550,690 股，占公司目前 总股本的比例为 0.075%，购买的最高价为 18.44 元/股，购买的最低价为 9.92 元 /股，已支付的总金额为 27,766,355 元（不含佣金等交易费用）。上述回购进展符 合法律法规的规 ...

战略投入AI，全面拥抱B 端AI 转型需求蓝海。公司发布企业服务垂类大模型 YonGPT2.0，通过 1 个大 模型平台、2 个应用框架（Agent 和RAG）以及在应用中数据闭环，有效连接"繁杂企业需求"与"通用大 模型"的鸿沟；基于 Agent（智能体）、HCI（人机交互）、RAG（将检索技术与生成式 AI 融合）等应 用框架发布了智能助理、数智员工、友智库等通用型产品及 100 多 个场景化的企业智能服务，覆盖财 务、人力、供应链等企业服务领域，并与生态伙伴携手，成功打造并发布了针对公共资源交易、工业装 备及交通建设行业的专业大模型。率先在招商局集团（人力资源数智员工）、中国五矿（财务数智员 工）、远东数智采（YonGPT 生成采购招标文件）等头部客户实现成功应用，为客户带来显著的效率提 升和成本降低。 盈利预测及投资建议：预计2025~2027 年公司总营收分别为101.72/113.23/124.50 亿元，对应增速 11.14%/11.31%/9.96%；归母净利润-1.39/+4.63/+10.32 亿元，同比增长93.24%/432.20%/122.92%。对应 EPS 为-0.04/0.14 ...

Investment Rating - The report maintains a HOLD rating for Yonyou, with a target price (TP) raised to RMB14.49 from RMB9.08, reflecting a 5.3x 2025E EV/sales valuation, in line with its two-year average [1][3][9]. Core Insights - Yonyou's total revenue for 2024 was RMB9.2 billion, a decrease of 7% year-over-year (YoY), primarily due to postponed customer demand and a strategic shift towards a subscription business model [1][2]. - The net loss attributable to ordinary shareholders increased to RMB2.1 billion in 2024 from RMB967 million in 2023, driven by revenue decline, employee compensation, and goodwill impairment provisions [1][2]. - Management aims for significant loss reduction in 2025 by enhancing labor productivity and improving product delivery quality and efficiency [1]. - Despite a positive long-term outlook due to increasing digitalization demand and international expansion plans, caution is advised in the near term due to already priced-in market sentiment following a 40% stock price increase year-to-date [1][9]. Financial Performance Summary - Revenue projections for 2025 and 2026 have been lowered by 18% to RMB9.982 billion and RMB11.081 billion, respectively, reflecting slower-than-expected growth in large and mid-sized enterprises [9][10]. - The gross profit margin is expected to improve to 55.0% in 2025, up from 47.5% in 2024, while the operating margin is projected to remain negative at -5.3% [10][16]. - The number of employees decreased by 15% YoY to 21,283, which is anticipated to enhance labor productivity and operational efficiency [9][10]. Revenue and Profit Forecast - The revenue for 2025 is estimated at RMB9.982 billion, with a YoY growth of 9.1%, followed by RMB11.081 billion in 2026, representing an 11.0% growth [2][15]. - The net profit is projected to improve to a loss of RMB426 million in 2025, narrowing from a loss of RMB2.061 billion in 2024, and is expected to turn positive with a profit of RMB768 million by 2027 [2][15]. Market and Share Performance - Yonyou's market capitalization stands at RMB51.22 billion, with a current share price of RMB14.99, reflecting a slight downside of 3.4% from the target price [3][4]. - The stock has shown a strong performance with a 47.4% increase over the past three months [6].

2024 年公司销售/管理/研发费用率为28.64%/13.34%/23.18%，同比+0.64/+2.02/+1.68pct。2024 年，公司 进一步优化业务组织，控制人员规模及优化人员结构，截至2024 年年底公司员工数量为21283 人，同比 减少3666 人。我们认为，在严格控费及AI 加速内部赋能的背景下，公司利润情况有望逐步改善。 坚持云订阅转型，大型/中型企业客户订阅收入同比+26%/+66%2024 年，公司大企业客户收入58.64 亿 元，同比-10.0%，核心产品YonBIP 续费率达91.5%；中企业客户收入12.51 亿元，同比-9.7%；畅捷通收 入9.65 亿元，同比+19.7%；政府与其它公共组织客户收入9.07亿元，同比-7.7%；海外业务收入同比增 长超50%；公司云服务累计付费客户数为87.25 万家，新增云服务付费客户数15.75 万家。 事件: 2025 年3 月29 日，公司发布2024 年年报：2024 年，公司营收91.53亿元，同比-6.57%；归母净利 润-20.61 亿元，上年同期-9.67 亿元；扣非后归母净利润-20.38 亿元，上年同期-11.04 ...

Summary of Yonyou Network Conference Call Company Overview - **Company**: Yonyou Network - **Industry**: Enterprise Software and Intelligent Services Key Financial Performance - **2024 Financial Results**: Revenue of 9.15 billion yuan, a year-on-year decline of 6.6% [3] - **Net Profit**: Loss of 2.04 billion yuan attributable to shareholders after deducting non-recurring items [3] - **Core Product Revenue**: Yonyou BIP generated 3.14 billion yuan, with subscription revenue increasing by 26% [3] - **Contract Liabilities**: Increased by 25.9% to 2.31 billion yuan [3] - **Subscription Revenue Growth**: - Medium-sized enterprises: 65.8% increase - Small and micro enterprises: 34% increase [3] Strategic Initiatives - **AI Integration**: Launched mGPT2.0 and a series of intelligent assistant digital employees, enhancing operational efficiency and reducing resource consumption [3][4] - **Client Acquisition**: Signed contracts with 7 new central enterprises, totaling 44, including major firms like China National Chemical Corporation and Bank of China [3][4] - **Global Expansion**: Overseas revenue grew by over 50%, with more than 1,300 large and medium-sized clients, 60% of which are local [3][4] 2025 Strategic Goals - **Vision**: Aim to be among the top three global providers of enterprise software and intelligent services [5] - **Focus Areas**: Customer success, ecosystem integration, global market expansion, AI supremacy, product leadership, and delivery innovation [5][8] - **Revenue Growth Target**: Expected to achieve stable revenue growth, with gross margin projected to rise to 55%-60% [3][24] Challenges and Market Conditions - **Recent Performance Decline**: Attributed to macroeconomic fluctuations and intensified market competition [12][15] - **Future Economic Outlook**: Anticipated gradual recovery in the economic environment post-Spring Festival, with increased recognition of Chinese tech innovation [12] Product Development and R&D - **Product Strategy**: Focus on AI-driven innovations and the development of VIA and BIP series products to maintain industry leadership [10][15] - **R&D Changes**: Emphasis on high-skill roles, with a reduction in low-skill positions due to AI integration [19][21] Market Opportunities - **Digital Transformation**: Significant opportunities in digital upgrades, globalization of Chinese enterprises, and increased demand for domestic software systems [14] - **Competitive Advantages**: Strong client base, competitive new products, and robust overseas operations [14] Financial Projections - **2025 Revenue Expectations**: Anticipated growth driven by ERP and AI products, with a focus on subscription model transformation [24][30] - **Cost Control**: Plans to optimize personnel structure and enhance operational efficiency to improve profitability [24][25] Conclusion Yonyou Network is navigating a challenging market landscape while focusing on AI integration, global expansion, and product innovation to drive future growth and profitability. The company aims to leverage its strengths in customer relationships and technological advancements to achieve its strategic goals by 2025.