中集安瑞科（03899）：25H2新签订单有望回升，业务转型持续

中集安瑞科（3899 HK） | 2025 年 8 月 28 日 香港股市 | 工业 | 设备 中集安瑞科（3899 HK） 25H2 新签订单有望回升，业务转型持续 25H1 股东净利润同比上升 15.6% 公司 FY25 中期业绩大致符合预期。上半年股东净利润同比上升 15.6%至 5.6 亿元(人民 币，下同)，主因(一)总收入同比上升 9.9%至 126.1 亿元，其中清洁能源板块收入同比上 涨 22.2%至 96.3 亿元；(二)毛利率轻微同比上升 0.2 个百分点至 14.5%；(三)行政费用及财 务支出分别同比下跌 6.8%及 7.0%至 8.9 亿及 4,500 万元；(四)实质税率由 24H1 的 22.5% 下跌至 25H1 的 19.2%(见图表 1)。 25H1 新签订单金额同比下跌 34.5% 上半年新签订单金额同比下跌 34.5%至 107.4 亿元，其中清洁能源板块同比减少 30.6%至 89.7 亿元，当中水上清洁能源同比下跌 52.8%至 32.4 亿元。公司表示宏观波动等因素导 致 25Q1 新签订单放缓，但是 25Q2 已经环比反弹。公司目标 FY25 全年水上清洁能源新 ...