锡业股份（000960）：锡锌铟产量超预期，卡房矿区加强开发，资源潜力可期

公司报告 | 半年报点评 锡业股份（000960） 证券研究报告 锡锌铟产量超预期，卡房矿区加强开发，资源潜力可期 业绩：25H1 公司实现营收 210.9 亿元，同比+12.3%；归母净利润 10.6 亿元，同比 +32.8%；扣非归母净利润 13 亿元，同比+30.6%。其中 Q2 实现营收 113.6 亿元，同 比+9.5%，环比+16.8%；归母净利润 5.6 亿元，同比+18.8%，环比+12.6%；扣非归 母净利润 8.1 亿元，同比+16.6%，环比+64%。 H1 产量超计划达成，金属价格上涨同步带动利润率上行 锡、锌、铟产量超预期，2025H1 公司生产有色金属总量 18.13 万吨，其中：锡 4.81 万吨（年度计划完成率 53.4%）、铜 6.25 万吨（年度计划完成率 50%）、锌 6.98 万 吨（年度计划完成率 53%）、铟 71 吨（年度计划完成率 69.4%），同比增幅为 6.42%、 -11.10%、1.45%、9.23%。 锡价上行提振锡业务毛利率。25H1，受锡矿供应紧张驱动，锡期货价格偏强运行， 沪锡主力合约均价 26.55 万/吨，同比+5.7%，25 年 6 月末较 ...