菜百股份（605599）：25H1点评：投资金条销售带动收入快速增长，利润表现稳健

证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 菜百股份(605599.SH) 投资评级 上次评级 蔡昕妤 商社分析师 执业编号：S1500523060001 联系电话：13921189535 邮 箱：caixinyu@cindasc.com [Table_Title] 菜百股份(605599.SH)25H1 点评：投资金条销 售带动收入快速增长，利润表现稳健 [Table_ReportDate] 2025 年 8 月 28 日 [Table_S 事件：公司发布 ummary] 25H1 业绩，实现收入 152.48 亿元，同增 39%，归母净利 润 4.59 亿元，同增 14.75%，扣非归母净利润 3.96 亿元，同增 2.57%。 25Q1/Q2 分别实现营收 82.22/70.26 亿元，同增 30%/50%，归母净利润 3.20/1.39 亿元，同比+17%/+9%，扣非归母净利润 2.77/1.19 亿元，同比 +10%/-11%。 点评： 线上及线下渠道均实现较快收入增长。分渠道来看，1）线下：我们预计线 下渠道收入维持较快增 ...