千味央厨（001215）：Q2经营略承压，期待餐饮及新零售渠道改善

证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 08 月 28 日 千味央厨（001215.SZ） Q2 经营略承压，期待餐饮及新零售渠道改善 消费品/食品饮料 公司发布 2025 年半年报，公司Q2 收入/利润分别同比-3.12%/-42.05%，Q2 受下游餐饮相对疲软、竞争加剧影响，业绩表现略有承压。公司积极发力新零 售渠道、电商渠道，展望 H2，烘焙类和菜肴类产品占比仍会上升，随着营收 增长规模效益增加，毛利率与盈利能力将有改善趋势，关注公司新渠道进展、 新品表现。考虑到今年对渠道费用投入上升，我们调整 25-27 年归母净利润预 测为 0.77 亿/0.92 亿/1.09 亿，25-27 年 EPS 为 0.80、0.95、1.12 元，对应 26 年 31x，维持"增持"评级。 财务数据与估值 | 会计年度 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万元) | 1901 | 1868 | 1923 | 2078 | 2247 | 增持（维持） 当前股价：29.2 元 基 ...