三只松鼠（300783）：2Q25收入高增业绩略有亏损，烘焙及综合品类快速扩张

[Table_Title] 研究报告 Research Report 28 Aug 2025 三只松鼠 Three Squirrels (300783 CH) 2Q25 收入高增业绩略有亏损，烘焙及综合品类快速扩张 2Q25 revenue surged while earnings slightly declined, with rapid expansion in the bakery and comprehensive categories 寇媛媛 Yuanyuan Kou yy.kou@htisec.com [Table_yemei1] 热点速评 Flash Analysis [Table_summary] (Please see APPENDIX 1 for English summary) 事件：2025 年 8 月 28 日，三只松鼠股份有限公司（简称"公司"）发布 2025 年半年度报告。 2Q25 三只松鼠收入双位数增长，烘焙及综合品类快速扩张。1H25 公司实现总营业收入 54.8 亿，同比+7.9 %；对应 2Q 营收收入万 17.5 亿元，同比+22.8 。财务费用本期发生额较上期发生 ...