伊之密（300415）：2025年上半年净利润同比增长15%，海外布局持续推进

投资建议：公司是国内领先的模压成型设备供应商，注塑机有望持续受益国 内份额提升及出口拉动，压铸机受益中高端 LEAP 系列带来竞争力强化，镁 合金注射产品处于国内龙头地位，有望受益人形机器人、新能源汽车等结构 件的轻量化趋势。我们维持盈利预测，预计 2025-2027 年归母净利润 7.06/7.98/8.95 亿元，对应 PE 值 16/14/13x，维持"优于大市"评级。 风险提示：新产品进展不及预期；下游需求不及预期；市场竞争加剧。 | 盈利预测和财务指标 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 4,096 | 5,063 | 5,873 | 6,502 | 7,145 | | (+/-%) | 11.3% | 23.6% | 16.0% | 10.7% | 9.9% | | 归母净利润(百万元) | 477 | 608 | 706 | 798 | 895 | | (+/-%) | 17.7% | 27.4% | 16.1% | 13.0% | 12.1% | ...