航材股份（688563）：25H1业绩短期承压，钛合金、高温合金资产逐步理顺

证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 08 月 29 日 航材股份（688563.SH） 25H1 业绩短期承压，钛合金、高温合金资产逐步理顺 中游制造/军工 公司实现营业收入 13.61 亿元（同比-9.87%），实现归属母公司净利润 2.80 亿 元（同比-9.92%），实现扣非归母净利润 2.51 亿元（同比-7.64%）。 强烈推荐（维持） 王超 S1090514080007 wangchao18@cmschina.com.cn 战泳壮 S1090525070011 zhanyongzhuang@cmschina.com. cn ❑ 业绩短期承压，加工服务增长快速，毛利率大幅提升。公司实现营业收入 13.61 亿元（同比-9.87%），实现归属母公司净利润 2.80 亿元（同比-9.92%），实 现扣非归母净利润 2.51 亿元（同比-7.64%），主要系本期航空成品件和非航 空成品件收入减少和销售产品结构变化。单季度来看，Q2 实现营收 7.08 亿 元（Yoy-14.83%，Qoq+8.40%），实现归母净利润 1.46 亿元（Yoy-10.71%， Qoq+8.02%）。2025 年度财 ...