苏农银行（603323）：2025年半年报点评：中期分红落地，投资收益表现亮眼

证券研究报告 | 2025年08月29日 苏农银行（603323.SH）2025 年半年报点评 中性 中期分红落地，投资收益表现亮眼 营收保持正增，业绩增速超 5%。公司 2025 年上半年分别实现营收、归母净 利润 22.80 亿元、11.78 亿元，分别同比增长 0.21%、5.22%，增速较一季度 分别下滑3.08pct、0.97pct。公司2025年上半年年化加权平均ROE为12.64%， 同比下降 1.06pct。从业绩增长归因来看，主要是净息差拖累营收增长，不 过公司资产增速稳健，非息收入贡献回暖，另拨备反哺利润趋势有所增强。 规模保持扩张，中期分红落地。公司上半年总资产同比增长 2.64%至 2232.49 亿元，规模保持扩张。资产端，上半年贷款（不含应计利息）同比增长 4.17%至 1363.31 亿元。上半年累计新增信贷投放 69.97 亿元，分项来看，对公/个人/票 据贷款分别投 48.70/2.19/19.07 亿元，其中对公贷款相比去年同期少增 54.64 亿元，票据则多增 39.30 亿元，个人贷款增量变化及占比均不大。6 月末，公司 贷款、存款（均不含应计利息）分别较年初增长 5. ...