水井坊（600779）：2025年中报点评：收入及时调整，毛销承压拖累盈利

增持（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 4,953 | 5,217 | 4,430 | 4,230 | 4,536 | | 同比（%） | 6.00 | 5.32 | (15.08) | (4.51) | 7.24 | | 归母净利润（百万元） | 1,268.80 | 1,341.03 | 951.53 | 828.67 | 896.39 | | 同比（%） | 4.36 | 5.69 | (29.04) | (12.91) | 8.17 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 2.60 | 2.75 | 1.95 | 1.70 | 1.84 | | P/E（现价&最新摊薄） | 18.07 | 17.10 | 24.10 | 27.67 | 25.58 | [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 证券研究报告·公司点评报告·白酒Ⅱ 水井坊（600779） 2025 年中报点评 ...