招商蛇口（001979）：更新报告：城市更新机遇带来长期Alpha

证券研究报告 | 公司更新 | 房地产开发 2） 城市更新领域门槛高，竞争少 城市更新尽管不是新事物，但是过往城市更新因粗放式发展和缺少法律法规 约束，一方面开展速度较慢，另一方面无序竞争加剧了供给过剩的问题。我们认 为，此次城市更新较以往会有明显不同，在"推动城市高质量发展"战略下，城市 更新的法律法规会更加完善，更合理的城市规划会有助于房产长期保值和增值。 招商蛇口(001979) 报告日期：2025 年 08 月 29 日 城市更新机遇带来长期 Alpha ——招商蛇口更新报告 投资要点 ❑ 一句话逻辑：城市更新战略推动有望带给招商蛇口长期 Alpha ❑ 超预期逻辑 1） 城市更新是房地产长期发展重要战略 2025 年 5 月 15 日《中共中央办公厅 国务院办公厅关于持续推进城市更新 行动的意见》正式印发。国务院新闻发布会明确房地产行业在增量转向存量的过 程中，"实施城市更新行动，就是要推进城市结构优化、功能完善、文脉赓续、 品质提升，推动城市高质量发展，同时，能够有效拉动投资和消费，扩大内需， 不断满足人民群众美好生活需要，对于促进经济增长、进一步保障和改善民生都 具有十分重要的意义。"同年，7 ...