华鲁恒升（600426）：Q2业绩环比修复，技改升级+新材料新项目助力长期成长

证 券 研 究 报 告 华鲁恒升（600426）2025 年中报点评 强推（维持） 邮箱：yanghui@hcyjs.com 执业编号：S0360522050001 Q2 业绩环比修复，技改升级+新材料新项目 助力长期成长 [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 34,226 | 35,765 | 38,608 | 40,910 | | 同比增速(%) | 25.6% | 4.5% | 8.0% | 6.0% | | 归母净利润(百万) | 3,903 | 3,510 | 4,167 | 4,739 | | 同比增速(%) | 9.1% | -10.1% | 18.7% | 13.7% | | 每股盈利(元) | 1.84 | 1.65 | 1.96 | 2.23 | | 市盈率(倍) | 15 | 16.2 | 13.6 | 12.0 | | 市净率(倍) | 1.8 | 1.7 | 1.6 | 1.4 | 资料来源：公司公告 ...