启明星辰（002439）：营收短期承压，推进“AI+”

证 券 研 究 报 告 启明星辰（002439）2025 年中报点评 强推（维持） 营收短期承压，推进"AI+" 事项： 公司发布 2025 年半年度报告：2025 年上半年，实现营业收入 11.33 亿元， 同比下滑 28.03%；归母净利润亏损 0.93 亿元，去年同期亏损 1.82 亿元；归 母扣非净利润亏损 1.64 亿元，去年同期亏损 1.00 亿元。 评论： 风险提示：行业竞争加剧；政策推动不及预期；产品应用不及预期。 | 目标价：21.38 | 元 | | --- | --- | | 当前价：17.48 | 元 | 华创证券研究所 证券分析师：吴鸣远 邮箱：wumingyuan@hcyjs.com 执业编号：S0360523040001 证券分析师：胡昕安 邮箱：huxinan@hcyjs.com 执业编号：S0360525080009 [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 3,315 | 3,237 | 3,6 ...