伊利股份（600887）：2025Q2收入同比+5.9%，盈利能力改善延续

伊利股份（600887.SH） 优于大市 2025Q2 收入同比+5.9%，盈利能力改善延续 公司 2025H1 实现收入同比+3.5%。2025H1 公司实现营业总收入 617.8 亿元，同 比+3.5%，归母净利润 72.0 亿元，同比-4.4%，扣非归母净利润 70.2 亿元/同比 +31.8%。2025Q2 营业总收入 289.2 亿元，同比+5.9%，归母净利润 23.3 亿元， 同比+44.6%，扣非归母净利润 23.9 亿元，同比+49.5%。 液奶改善，奶粉延续双位数增长，冷饮低基数下高增，多品类位居行业第一。 2025H1 液奶/奶粉/冷饮/其他收入分别同比-2.1%/+14.3%/+12.4%/-5.1%至 361.3/165.8/82.3/3.9 亿元；单 Q2 液奶/奶粉/冷饮/其他收入分别同比 -0.8%/+9.7%/+38.0%/-3.1%至164.9/77.7/41.2/2.0亿元。根据公司业绩会， 液奶 Q2 环比改善，常温持平略降，低温逆势增长；奶粉中婴配粉、成人粉 份额均列行业第一（婴配粉份额提升 1.3pcts 至 18.1%，成人粉份额 26.1%）； 冷饮去年渠道调整 ...