咸亨国际（605056）：战略行业持续高增，盈利能力小幅提升

证券研究报告：机械设备 | 公司点评报告 发布时间：2025-09-01 股票投资评级 买入|维持 | 公司基本情况 | | --- | | 最新收盘价（元） | 14.63 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）4.10 / 4.07 | | | 总市值/流通市值（亿元）60 / 59 | | | 52 周内最高/最低价 | 16.10 / 9.38 | | 资产负债率(%) | 46.6% | | 市盈率 | 26.60 | | 第一大股东 | 杭州兴润投资有限公司 | 研究所 分析师:赵洋 SAC 登记编号:S1340524050002 Email:zhaoyang@cnpsec.com 咸亨国际(605056) 客户结构原因致毛利率下滑，净利率小幅改善：公司上半年毛利 率为 22.68，同比下滑 5.63pct，毛利率下滑主要因为较低毛利的战 略行业客户增长较快导致。上半年期间费用率为 17.61%，同比下滑 5.77pct ，其中销售 / 管 理 / 研 发 / 财 务 费 用 率 为 8.5%/7.4%/1.7%/-0.1%，同比变化-3.43/-2.60/-0.13/+0. ...