广汇能源（600256）：2025年半年报点评：25H1煤炭产量高增，天然气盈利能力显著提升

广汇能源（600256.SH）2025 年半年报点评 25H1 煤炭产量高增，天然气盈利能力显著提升 2025 年 09 月 01 日 ➢ 事件：2025 年 8 月 29 日，公司发布 2025 年半年度报告。2025 年上半年， 公司实现营业收入 157.48 亿元，同比下降 8.70%；实现归母净利润 8.53 亿元， 同比下降 40.67%；实现扣非归母净利润 8.34 亿元，同比下降 43.57%。 ➢ 25Q2 归母净利润同环比下降。25Q2，公司实现营业收入 68.46 亿元，同 /环比-5.02%/-23.10%；实现归母净利润 1.59 亿元，同/环比-74.73%/-77.03%； 实现扣非归母净利润 1.33 亿元，同/环比-81.10%/-81.03%。 ➢ 25H1 煤炭产量同比大增，煤价下滑导致毛利润下降。随着马朗煤矿的建设 和手续稳步推进，25H1，公司实现煤炭产量 2882 万吨，同比+150.41%；实现 煤炭销量 2764 万吨，同比+75.97%。其中，25Q2，煤炭产量 1378 万吨，同/ 环比+189.46%/-8.39%；煤炭销量 1295 万吨，同/环比+93. ...