星宇股份（601799）：单二季度净利润同比增长9%，新订单、新产能、新产品持续突破

证券研究报告 | 2025年09月01日 星宇股份（601799.SH） 优于大市 单二季度净利润同比增长 9%，新订单、新产能、新产品持续突破 2025Q2公司归母净利润3.8亿元，同比增长9%。公司2025Q2实现营收36.63 亿，同比增加 10.85%，环比增加 18.36%，归母净利润 3.84 亿，同比增 加 9.35%，环比增加 19.31%。2025Q2，伴随存量客户持续增长叠加下游 新车型项目放量（问界/享界/智界/极氪等），公司营收超越汽车行业 0.20pct（乘用车产量同比+10.64%）。总结来说，星宇经历了 2021-2023 年的客户转型阵痛，2024 年已实现了客户结构的全面调整（从德系日系 等合资客户为主-自主品牌及新能源客户为主），已进入全新成长周期。 全球化布局推进，新订单、新产能、新产品持续突破。订单方面，2025H1， 公司承接多家客户共 52 个车型的新品研发项目，实现 37 个车型的项目 批产。产能方面，公司塞尔维亚星宇产能逐步释放，注册成立墨西哥星宇和 美国星宇，进一步完善海外布局。2025 年 8 月 20 日，星宇股份智能汽车 电子及视觉系统产业中心暨奔牛基地 ...