上美股份（02145）：25H1利润增长靓丽，品牌矩阵持续打造

[Table_Main] 公司研究|日常消费|家庭与个人用品 证券研究报告 上美股份（2145.HK）公司点评 报告 2025 年 9 月 2 日 [Table_Title] 25H1 利润增长靓丽，品牌矩阵持续打造 ——上美股份（2145.HK）2025 年半年报点评 [Table_Summary] 事件： 公司发布 2025 年半年报。 点评： 25H1 营收稳健增长，利润增速靓丽 25H1 公司实现营业收入 41.08 亿元，同比增长 17.29%，实现归属母公司 净利润 5.24 亿元，同比增长 30.65%。盈利能力方面，25H1 公司毛利率为 75.52%，同比下降 0.99pct，净利率为 13.52%，同比明显提升 1.74pct。 25H1 公司整体费用管控良好，销售费用率为 56.88%，同比下降 0.69pct， 管理费用率为 3.72%，同比提升 0.47pct。其他收入及收益由 2024 年上半 年的 3920 万元增至 2025H1 的 1.8 亿元，主要系按公平值计入损益的金融 资产投资收益以及政府补助增加。 主品牌韩束 Q2 增长提速，第二品牌 newpage 延续倍式增长 分 ...