裕太微（688515）：2Q25：2.5GPHY/车规产品加速放量

证券研究报告 裕太微 (688515 CH) 2Q25：2.5G PHY/车规产品加速放量 2025 年 9 月 02 日│中国内地 半导体 1H25 公司实现营收 2.22 亿元（yoy：+43.41%），归母净利润-1.04 亿元（同 比减亏 0.04 亿元），扣非净利润-1.16 亿元（同比减亏 0.08 亿元）。其中， 2Q25 实现营收 1.41 亿元（yoy：+71.39%，qoq：+73.74%），归母净利 润-0.43 亿元（同比减亏 0.11 亿元，环比减亏 0.17 亿元），扣非归母净利 润为-0.49 亿元（同比减亏 0.11 亿元，环比减亏 0.17 亿元）。受益于行业 周期性复苏、自主化政策持续支持，以及公司多款新产品逐步起量，2Q25 公司营收同环比实现较高增长；同时，产品结构优化推动毛利率环比改善至 43.98%（yoy：-0.41pct，qoq：+3.24cpt）。公司持续丰富产品品类，2.5G PHY 芯片、多口交换芯片、千兆网卡芯片等次新品/新品已陆续放量，后续 车载以太网交换芯片、车载高速视频传输芯片、车载网关芯片等车载产品亦 将带来持续增长动能，维持"买入"评级。 1H ...