瑞迈特（301367）：业绩符合预期，国内外双轮驱动

瑞迈特 301367.SZ 公司研究 | 中报点评 | 业绩符合预期，国内外双轮驱动 | | --- | ——瑞迈特 2025 年中报点评 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 根据公司 2025 年中报，我们上调费用率预测。我们预测公司 2025-2027 年每股收益 分别为 2.64、3.35 和 4.11 元（原 25-27 年预测为 2.69、3.59 和 4.57 元），由于公 司家用呼吸机业务有望随渠道库存出清而恢复快速增长，同时耗材业务有望同步高 增。根据可比公司 2025 年平均估值，给予公司 2025 年 46 倍市盈率，对应目标价为 121.44 元，维持给予"买入"评级。 风险提示 国际贸易摩擦风险；竞争加剧风险；费用超预期风险；汇率波动风险；知识产权风险 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 1,122 | 843 | 1,072 | 1,328 | 1,654 | | 同比增长 (%) | -20.7% | -24.9 ...