华能水电（600025）：装机扩张保障电量，单季业绩维持稳定

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨华能水电（600025.SH） [Table_Title] 装机扩张保障电量，单季业绩维持稳定 报告要点 [Table_Summary] 上半年澜沧江流域来水较多年平均偏丰，公司全力协调小湾和糯扎渡"两库"水位消落，加快 释放水电蓄能，叠加 TB 电站、硬梁包电站部分机组投产的拉动，上半年公司水电发电量同比 增长 10.93%， 电量增长拉动公司实现归母净利润 46.09 亿元，同比增长 10.54%。二季度公 司来水转枯，但得益于装机规模增长，公司公司二季度完成发电量 314.60 亿千瓦时，同比增长 3.25%。同样受电价端同比有所承压影响，公司二季度营收同比增速仅 1.52%，归母净利润为 31.01 亿元，同比微降 0.1%。 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490517080003 SAC：S0490520120001 SAC：S0490520110001 SAC：S0490523080003 SFC：BQT627 张韦华 司旗 宋尚骞 刘亚辉 华能水电（600025.SH） cjzqdt11111 [Table_Title2] 装机扩 ...