中国联通（600050）：自由现金流回升显著，中期派息提升亮眼

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨中国联通（600050.SH） [Table_Title] 中国联通 2025 半年报点评： 自由现金流回升显著，中期派息提升亮眼 于海宁 温筱婷 SAC：S0490517110002 SAC：S0490524100002 SFC：BUX641 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 报告要点 [Table_Summary] 2025Q2，公司收入表现主要受非主营业务影响，利润稳健增长。业务结构持续优化，联接规模 持续拓展，算力业务动能强劲，算力基础设施规模持续扩大。此外，公司应收及信用减值增幅 收窄明显，自由现金流回升显著，中期派息提升亮眼，预计全年派息率维持提升态势。展望 2025 年，公司维持营业收入、利润及净资产收益率实现有力增长的全年目标。 分析师及联系人 [Table_Author] [Table_Summary2] 事件描述 8 月 12 日，公司发布 2025 半年报。2025H1 公司实现营业收入 2002 亿元，同比增长 1.5%； 实现归母净利润 63.5 亿元，同比增长 5.1%。 事件评论 风险 ...