奥瑞金（002701）：扣非利润环比改善，海外布局加速

公 华福证券 司 研 究 奥瑞金（002701.SZ） 扣非利润环比改善，海外布局加速 投资要点： 公司发布 2025 年半年报 公 司 财 报 25H1 公司实现营收 117.27 亿元，同比+62.74%，归母净利润 9.03 亿元，同 比+64.66%，扣非归母净利润 4.01 亿元，同比-24.17%。单季度来看，25Q2 公司营收 61.52 亿元，同比+68.35%，归母净利润 2.39 亿元，同比-11.36%， 扣非归母净利润 2.12 亿元，同比-19.91%，环比 Q1+11.8%。 整合中粮重塑格局，积极布局海外市场 点 评 1）分产品，2025H1 公司金属包装产品及服务/灌装服务/其他业务分别实现 营业收入 109.42/0.65/7.20 亿元，同比+72.03%/-35.30%/-3.42%。公司收购 整合中粮包装后，进一步巩固了公司在金属包装核心领域的市场优势地位， 营收及利润规模同比增长，同时也切入钢桶和塑胶包装等优质业务领域。2） 分 地 区 ， 上 半 年 公 司 国 内 / 境 外 营 收 分 别 105.91/11.35 亿 元 ， 同 比 +60.11%/+92.0 ...