神州泰岳（300002）：业绩符合预期，新游进展加速

25 年 H1 公司游戏业务收入同比-16.41%，主因核心游戏进入成熟平台 期买量投入减少。公司深耕生命周期长的 SLG 游戏，两款核心手游 《Age of Origins》与《War and Order》分别于 2018 年及 2016 年上线， 收入占公司游戏业务比重分别高达 74%、23%，目前已渐入平台期。25 年 H1 受 24 年高基数及投流费用下降影响两款游戏收入同比略降但整 体可控，公司通过高频更新等长线运营策略巩固经典游戏生命周期。 新游发行节奏有望加快。24 年末公司在海外发行末日题材 SLG 游戏 《Stellar Sanctuary》和《Next Agers》，目前处于商业化测试阶段，已经 过多轮调优与产品打磨，且均已获得国产游戏版号，后续有望加快发行 节奏。此外公司储备多款在研游戏，其中三款不同题材的 SLG 产品预 计将从今年底到明年二季度陆续在海外市场开启商业化，中长期公司业 绩释放弹性大。 在此处键入公式。8974[Table_Info1] 神州泰岳 (300002) 传媒 [Table_Date] 发布时间：2025-09-02 [Table_Title] 证券研究报告 / ...