赞宇科技（002637）：上半年收入同比增长，静待杜库达扩建项目逐步达产

证券研究报告 | 2025年09月02日 赞宇科技（002637.SZ） 优于大市 上半年收入同比增长，静待杜库达扩建项目逐步达产 投资建议：下调盈利预测，维持 "优于大市"评级。 公司为国内油脂化工、表面活性剂、洗护加工领先企业，油脂化学品产能超 过 100 万吨/年、表面活性剂超 120 万吨/年产能、OEM/ODM 达 110 万吨/年。 考虑到公司上半年所得税费用较高，且公司存在武汉新天达美资产减值预 期，我们谨慎下调盈利预测，预计公司 2025-2027 年收入 149/173/188 亿元 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 核心观点 公司研究·财报点评 基础化工·化学制品 公司是国内表面活性剂、油脂化工领先企业，OEM/ODM 项目稳步推进。目前 公司表面活性剂年产能突破 120 万吨，油脂化学品年产能突破 100 万吨，洗 护用品 OEM/ODM 加工服务能力达到 110 万吨。公司在江苏镇江、河南鹤壁、 四川眉山等地建立了大型综合日化园区，其中河南鹤壁与四川眉山合计 100 万吨的洗护用品 OEM/ODM 项目已陆续投产。公司依托表活技术优势、规模布 局优势、物流包装配套优势，开展 ...