保隆科技（603197）：产品结构及行业压力影响短期盈利，空悬收入同比增长50%

证券研究报告 | 2025年09月03日 保隆科技（603197.SH） 优于大市 产品结构及行业压力影响短期盈利，空悬收入同比增长 50% 上半年收入同比增长 24%，空悬收入同比增长 50%，整体净利润短期承压。 保隆科技 2025 年上半年实现营业收入 39.05 亿元，同比增长 24%；实现归母 净利润 1.35 亿元，同比下降 9.15%，主要受北美关税、主机厂价格战、产品 结构等因素影响。单季度看，25Q2 公司实现营收 20.45 亿元，同比增长 20%， 环比增长 7%；实现归母净利润 0.4 亿元，同比下降 51%，环比下降 58%。 | 盈利预测和财务指标 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 5,897 | 7,025 | 8,948 | 10,511 | 12,910 | | (+/-%) | 23.4% | 19.1% | 27.4% | 17.5% | 22.8% | | 净利润(百万元) | 379 | 303 | 392 | 473 ...