上美股份（02145）：主品牌抖音龙头地位稳固，多品牌多品类布局日益完善

上美股份 02145.HK 公司研究 | 动态跟踪 | 主品牌抖音龙头地位稳固 多品牌多品类布 | | --- | | 局日益完善 | 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 我们小幅调整公司盈利预测，预计公司 2025-2027 年每股收益分别为 2.78、3.55 和 4.37 元（原测为 2.71、3.42 和 4.19 元），参考可比公司，给予 2025 年 34 倍 PE， 目标价为 103.21 港币（1 人民币=1.09 港币），维持"买入"评级。 风险提示：行业竞争加剧，新品牌、新品类推广不及预期等 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 4,191 | 6,793 | 8,475 | 10,395 | 12,411 | | 同比增长 (%) | 56.6% | 62.1% | 24.8% | 22.7% | 19.4% | | 营业利润(百万元) | 414 | 695 | 1,090 | 1,467 | 1,820 | | 同比 ...