通信行业：阿里云财报CAPEX超预期，国产算力超节点爆发正当时

通信 周跟踪（20250825-20250831） 领先大市-A(维持) ——阿里云财报 CAPEX 超预期，国产算力超节点爆发正当时 2025 年 9 月 4 日 行业研究/行业周报 通信行业近一年市场表现 投资要点 行业动向： 资料来源：最闻 相关报告： 【山证通信】山西证券通信行业周 跟踪：英伟达 scale-across 新品加速 DCI 1）英伟达财报继续引领全球算力投资情绪，网络收入强劲环比增长带来光 模块乐观预期。上周，英伟达发布 2026 财年第二季度财报，公司第二财季营收 达到 467 亿美元，同比增长 56%，核心引擎数据中心业务收入达 411 亿美元，同 比增长 56%。在基数已经较大的基础上，英伟达仍然实现了略超一致预期的季度 表现，虽然对于下一季度的指引 540 亿美元收入未达市场乐观预期，英伟达在业 绩会上对于 2030 年全球 AI 基础设施 3 万亿至 4 万亿美元的市场预期仍然持续点 燃了市场情绪。值得关注的亮点是，除了 Blackwell 产品强势放量，收入环比增 长 17%外，GB300 量产进度也快于预期达到了每周约 1000 机架产能；而网络业 务表现及其亮眼，本季度 ...