格力电器（000651）：收入表现偏弱，盈利能力稳健

证 券 研 究 报 告 格力电器（000651）2025 年中报点评 强推（维持） 收入表现偏弱，盈利能力稳健 目标价：52 元 事项： ❖ 公司发布 2025 年中报，25H1 实现营收 976.2 亿元，同比-2.7%，归母净利润 144.1 亿元，同比+2.0%。其中 25Q2 收入 559.8 亿元，同比-12.1%，归母净利 润 85.1 亿元，同比-10.1%。 评论： [主要财务指标 ReportFinancialIndex] 邮箱：fanyichen@hcyjs.com 执业编号：S0360523080004 公司基本数据 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 190,038 | 200,873 | 210,836 | 220,758 | | 同比增速(%) | -7.3% | 5.7% | 5.0% | 4.7% | | 归母净利润(百万) | 32,185 | 33,540 | 35,883 | 38,005 | | 同比增速(%) | 10.9% | 4.2% | ...