南京银行（601009）：2025年中报点评：单季度业绩增速上双，成本可持续下行

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨南京银行（601009.SH） [Table_Title] 单季度业绩增速上双，成本可持续下行 ——2025 年中报点评 报告要点 [Table_Summary] 2025 中报业绩延续双 U 型高质量发展，上半年营业收入同比增速 8.6%，归母净利润同比增速 8.8%，Q2 单季营收、净利润增速上双。上半年总资产、信贷增速较去年同期提升，其中贷款 增长 10.4%，同比多增，对公贷款高增长 12.7%拉动。上半年净息差 1.86%，较 2024 全年下 降 8BP，负债成本加速改善，预计支撑息差企稳。资产质量稳健向好，上半年末不良率为 0.84%， 拨备覆盖率 312%，绝对水平较优。目前可转债已完成转股，转股影响消除，配置价值突出。 目前 2025 年 PB 估值 0.76x，预期股息率 4.8%。 分析师及联系人 [Table_Author] 马祥云 盛悦菲 SAC：S0490521120002 SAC：S0490524070002 SFC：BUT916 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 南京银行（601 ...