千金药业（600479）：医药工业稳健增长，盈利能力提升

资料来源：公司数据、招商证券 增持（维持） 证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 09 月 05 日 千金药业（600479.SH） 医药工业稳健增长，盈利能力提升 消费品/生物医药 2025 年上半年，公司实现营业收入 18.18 亿元，同比下降 5.52%；归母净利润 1.28 亿元，同比增长 8.50%；扣非归母净利润 1.18 亿元，同比增长 6.58%。 其中 2025Q2 实现营业收入 8.13 亿元，同比下降 11.97%；归母净利润 0.75 亿 元，同比增长 4.26%。 ❑ 风险提示：政策风险、研发失败、市场竞争加剧、中药材价格上涨风险等。 财务数据与估值 | 会计年度 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万元) | 3798 | 3630 | 3613 | 3923 | 4233 | | 同比增长 | -6% | -4% | -0% | 9% | 8% | | 营业利润(百万元) | 462 | 332 | 431 | 540 | 646 | ...