百隆东方（601339）：越南布局优势逐步显现

百隆东方（601339） 证券研究报告 公司报告 | 半年报点评 越南布局优势逐步显现 公司发布 2025 中报 25Q2，公司实现营收 18.60 亿，同比下降 13.70%；归母净利润 2.17 亿，同 比增长 42.03%；扣非后归母净利润 2.13 亿，同比增长 85.94%； 25H1，公司实现营收 35.91 亿，同比下降 9.99%；归母净利润 3.90 亿，同 比增长 67.53%；扣非后归母净利润 3.60 亿，同比增长 236.33%。 分产品，25H1 色纺纱实现营收 34 亿，同比减少 7.3%，毛利率 14.9%，同 比增长 5.7pct。 分地区，25H1 公司境内收入 8.7 亿，同比下降 12.7%；境外收入 27.2 亿， 同比下降 9.1%。 公司拟每股派发现金红利 0.15 元（含税），现金分红比例为 57.67%。 关税波动显韧性 2025 年上半年，受美国"对等关税"政策的扰动，来自关税政策的不确定 性增加，导致下游客户下单趋向谨慎，观望情绪提升。受此影响销量同比 去年下降 6.73%。在此不利的局面下，公司凭借自身产品质量与服务能力， 依托公司产能布局的优势，灵活调 ...