三峡能源（600905）：偏弱电价限制营收，经营业绩有所承压

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨三峡能源（600905.SH） [Table_Title] 偏弱电价限制营收，经营业绩有所承压 报告要点 [Table_Summary] 上半年，规模主导电量的增长难以抵消电价的压力，按分电源收入折算风电/光伏平均不含税上 网电价为 0.4101/0.3384 元/千瓦时，同比-9.97%/-9.17%，公司上半年营收同比减少 2.19%， 二季度营收同比减少 0.79%。由于成本随着规模的增长而增长，因此上半年毛利润同比下降 17.30%，但得益于开年处置水电资产的投资收益，因此上半年归母净利润 38.15 亿元，同比下 降 5.48%，但二季度由于无一次性收益的补充，单季度归母净利润为 13.68 亿元，同比下降 15.41%。 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490517080003 SAC：S0490520120001 SAC：S0490520110001 SAC：S0490523080003 SFC：BQT627 张韦华 司旗 宋尚骞 刘亚辉 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 ...